Binance TradFi 永续 · Funding Arb 每日报告

数据截至 2026-09-03 · 全市场 188 个合约 · 完整回测 14 个 · 生成于 2026-09-03 18:12 北京时间

入选门槛：30 天 funding 年化 > 15% 且底层可 1:1 现货对冲。头条口径统一为 静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 实际本金 —— 最接近实盘到手的资金回报率。

全品种 funding 统计 · 按 24h 成交额排序

Binance 全部 188 个 TradFi 永续合约，30 天窗口内的已实现资金费统计（按每期实际结算金额求和，不依赖当前结算间隔，因此对 8h→4h 这类切换免疫）。 24h 成交额合计 $14.8B，前 10 个占 74%。

合约总数188

24h 成交额合计$14.8B

30d 年化中位数+1.9%

年化 >15%19

年化为负53

窗口内改过结算间隔4

上市不足 30 天35

#	合约	类型	标记价	24h额 M$	结算间隔	期数	30d累计 %	30d年化 %	7d年化 %	正/负/零	单期区间 %	标记
1	XAUUSDT	商品	4,427.9	2,635.0	4h	180	+0.346	+4.2	+14.9	47/0/133	+0.000~+0.036
2	SNDKUSDT	美股	1,537.8	1,894.8	8h	90	+0.064	+0.8	+1.6	23/11/56	-0.159~+0.069
3	SKHYNIXUSDT	韩股	1,165.8	1,271.6	4h	184	+1.278	+15.6	-5.6	60/34/90	-0.238~+0.413	切换 4h→1h>15%
4	SPCXUSDT	美股	140.56	1,148.4	8h	90	-0.469	-5.7	-5.3	0/24/66	-0.051~+0.000
5	CLUSDT	商品	92.54	1,054.7	4h	180	-1.516	-18.4	-13.7	7/76/97	-0.102~+0.050
6	SOXLUSDT	美股	103.64	861.9	8h	90	+0.241	+2.9	+8.0	28/8/54	-0.152~+0.078
7	XAGUSDT	商品	65.69	664.8	4h	180	+0.670	+8.1	+12.3	83/1/96	-0.001~+0.028
8	KORUUSDT	美股	19.16	557.1	8h	90	-0.326	-4.0	-14.4	19/24/47	-0.283~+0.090
9	MUUSDT	美股	949.55	456.8	8h	90	+0.073	+0.9	-1.9	13/3/74	-0.102~+0.037
10	BZUSDT	商品	97.0816	441.0	4h	180	-3.195	-38.9	-14.6	5/113/62	-0.174~+0.050
11	SKHYUSDT	美股	159.71	388.9	8h	90	-0.381	-4.6	-12.4	13/13/64	-0.266~+0.034
12	SNXXUSDT	美股	13.7091	344.4	8h	90	+0.290	+3.5	-0.4	19/14/57	-0.345~+0.212
13	NVDAUSDT	美股	224.88	313.2	8h	90	+0.137	+1.7	+0.9	11/1/78	-0.019~+0.036
14	SAMSUNGUSDT	韩股	182.22	213.8	4h	180	-0.180	-2.2	-8.8	37/40/103	-0.150~+0.149
15	SOXSUSDT	美股	53.2595	170.7	8h	90	+0.185	+2.3	+8.2	15/8/67	-0.063~+0.145
16	MSTRUSDT	美股	124.53	163.4	8h	90	+0.493	+6.0	+5.2	36/6/48	-0.225~+0.080
17	CRCLUSDT	美股	88.9383	145.1	8h	90	+0.394	+4.8	+7.5	29/4/57	-0.133~+0.059
18	DELLUSDT	美股	484.78	125.2	8h	90	+0.070	+0.9	+2.6	9/8/73	-0.065~+0.054
19	AVGOUSDT	美股	354.51	125.0	8h	90	+0.570	+6.9	+4.3	30/1/59	-0.010~+0.045
20	DRAMUSDT	美股	55.13	120.3	8h	90	+0.258	+3.1	-1.8	34/1/55	-0.215~+0.049
21	TSLAUSDT	美股	360.44	117.9	8h	90	+0.287	+3.5	+2.6	28/1/61	-0.050~+0.038
22	QQQUSDT	美股	708.89	87.7	8h	90	+0.216	+2.6	-0.4	22/1/67	-0.022~+0.037
23	EWYUSDT	美股	176.13	80.2	8h	90	+0.124	+1.5	+1.4	13/12/65	-0.087~+0.081
24	INTCUSDT	美股	89.72	77.0	8h	90	+0.460	+5.6	+1.5	34/2/54	-0.111~+0.041
25	MRVLUSDT	美股	204.97	72.9	8h	90	+0.311	+3.8	+9.2	28/2/60	-0.068~+0.036
26	GOOGLUSDT	美股	339.17	68.9	8h	90	+0.630	+7.7	+6.3	43/1/46	-0.003~+0.046
27	METAUSDT	美股	598.79	64.7	8h	90	+0.393	+4.8	+0.6	33/1/56	-0.025~+0.044
28	MUUUSDT	美股	30.1	64.3	8h	90	-0.448	-5.4	-11.3	8/14/68	-0.255~+0.022
29	SPYUSDT	美股	765.73	44.4	8h	90	+0.152	+1.9	+5.5	19/3/68	-0.010~+0.024
30	HOODUSDT	美股	109.71	42.1	8h	90	+0.212	+2.6	+6.3	28/3/59	-0.143~+0.043
31	AAPLUSDT	美股	325.18	42.0	8h	94	+0.251	+3.1	+1.1	26/2/66	-0.086~+0.035	5 期异常间隔
32	MINIMAXUSDT	港股	45.1352	40.4	8h	90	+0.214	+2.6	+1.3	25/9/56	-0.267~+0.102
33	NATGASUSDT	商品	2.983	38.5	4h	180	+1.680	+20.4	+3.8	57/1/122	-0.003~+0.118	>15%
34	NBISUSDT	美股	203.42	38.2	8h	90	+0.213	+2.6	+1.4	29/5/56	-0.130~+0.048
35	PLTRUSDT	美股	170.77	37.7	8h	90	-0.080	-1.0	-1.5	0/6/84	-0.029~+0.000
36	LITEUSDT	美股	866.46	32.8	8h	90	+0.064	+0.8	+1.6	11/4/75	-0.038~+0.031
37	TQQQUSDT	美股	69.3696	32.6	8h	90	+0.014	+0.2	-2.9	16/9/65	-0.137~+0.047
38	CRDOUSDT	美股	165.1	31.5	8h	90	+0.263	+3.2	+5.1	10/1/79	-0.008~+0.043
39	CBRSUSDT	美股	183.04	31.3	8h	90	+0.410	+5.0	+9.5	18/5/67	-0.064~+0.096
40	COINUSDT	美股	177.13	29.6	8h	90	+0.333	+4.1	-0.8	34/4/52	-0.100~+0.073
41	MVLLUSDT	美股	22.3856	29.1	8h	90	+0.182	+2.2	+7.0	18/6/66	-0.182~+0.070
42	SNOWUSDT	美股	377.36	25.3	8h	90	-0.392	-4.8	-11.2	11/10/69	-0.206~+0.060
43	BEUSDT	美股	218.17	24.7	8h	90	+0.368	+4.5	+0.0	23/1/66	-0.048~+0.066
44	AMDUSDT	美股	455.99	23.0	8h	90	+0.140	+1.7	+1.6	14/1/75	-0.034~+0.026
45	AAOIUSDT	美股	102.57	21.6	8h	90	+0.919	+11.2	+13.6	49/8/33	-0.122~+0.071
46	AXTIUSDT	美股	56.69	21.3	8h	90	+0.718	+8.7	+4.0	34/4/52	-0.095~+0.138
47	MSFTUSDT	美股	499.56	21.0	8h	94	-0.141	-1.7	+0.2	6/1/87	-0.187~+0.019	5 期异常间隔
48	ORCLUSDT	美股	146.83	19.7	8h	90	+0.127	+1.5	+0.2	12/1/77	-0.025~+0.058
49	BMNRUSDT	美股	23.2698	19.0	8h	90	-0.050	-0.6	-2.6	20/5/65	-0.263~+0.063
50	ZHIPUUSDT	港股	139.97	18.9	8h	90	+0.776	+9.4	-13.6	23/14/53	-0.325~+0.293
51	HPEUSDT	美股	50.24	16.2	8h	90	+0.102	+1.2	-0.3	3/1/86	-0.006~+0.071
52	WDCUSDT	美股	443.95	15.6	8h	90	+0.058	+0.7	-3.8	13/6/71	-0.066~+0.035
53	RKLBUSDT	美股	64.0831	14.4	8h	90	+0.441	+5.4	+8.8	39/2/49	-0.116~+0.045
54	BABAUSDT	美股	109.9	13.7	8h	90	+0.646	+7.9	+17.5	34/2/54	-0.154~+0.108
55	QCOMUSDT	美股	168.77	13.5	8h	94	+0.236	+2.9	-12.0	27/1/66	-0.541~+0.095	5 期异常间隔
56	AMZNUSDT	美股	256.22	13.1	8h	90	+0.320	+3.9	+6.2	30/1/59	-0.008~+0.031
57	ARMUSDT	美股	233.22	13.0	8h	90	+0.527	+6.4	+11.0	29/5/56	-0.061~+0.096
58	CSOPSKHYNIX2LUSDT	港股	4.1955	12.4	8h	72	-0.713	-10.8	-37.5	22/24/26	-0.690~+0.701	新上市
59	OPENAIUSDT	盘前	1,316.1	12.2	8h	90	+0.450	+5.5	+5.5	90/0/0	+0.005~+0.005
60	SQQQUSDT	美股	39.94	10.5	8h	90	+0.373	+4.5	+6.3	17/1/72	-0.008~+0.119
61	CRWVUSDT	美股	80.6665	10.5	8h	90	-0.040	-0.5	-3.8	8/2/80	-0.077~+0.020
62	COPPERUSDT	商品	6.612	9.8	4h	180	+1.419	+17.3	+11.2	72/4/104	-0.012~+0.102	>15%
63	XPTUSDT	商品	1,770.1	9.7	4h	180	+0.706	+8.6	+5.6	48/1/131	-0.004~+0.050
64	IRENUSDT	美股	38.897	9.5	8h	90	+0.195	+2.4	-0.3	30/2/58	-0.146~+0.041
65	ASTSUSDT	美股	62.98	9.0	8h	90	+0.292	+3.6	+1.6	17/2/71	-0.079~+0.075
66	MRNAUSDT	美股	147.67	7.9	8h	28	-0.275	-10.7	-17.0	5/7/16	-0.087~+0.031	新上市
67	XPDUSDT	商品	1,368	7.4	4h	180	+1.928	+23.5	+15.5	76/0/104	+0.000~+0.072	>15%
68	ANTHROPICUSDT	盘前	1,954.7	6.6	8h	90	+0.450	+5.5	+5.5	90/0/0	+0.005~+0.005
69	TSMUSDT	美股	414.53	6.4	8h	90	+0.284	+3.5	+1.1	21/0/69	+0.000~+0.085
70	HK1810USDT	港股	27.44	5.8	8h	90	+1.280	+15.6	+14.7	20/4/66	-0.081~+0.227	>15%
71	SPCXUSD1	美股	140.6	5.7	8h	90	-0.390	-4.7	-3.8	0/17/73	-0.053~+0.000
72	INTWUSDT	美股	18.43	5.5	8h	90	-0.312	-3.8	-8.7	12/7/71	-0.209~+0.038
73	ZHONGJIUSDT	港股	126.61	4.8	8h	64	+1.764	+30.2	+1.8	20/5/39	-0.031~+0.333	新上市>15%
74	SMCIUSDT	美股	36.245	4.8	8h	90	-0.075	-0.9	-7.1	4/1/85	-0.136~+0.031
75	COHRUSDT	美股	267.8	4.7	8h	90	+0.405	+4.9	-0.7	31/3/56	-0.092~+0.069
76	CRWDUSDT	美股	206.13	4.5	8h	90	+0.071	+0.9	+0.0	7/1/82	-0.058~+0.040
77	CRMUSDT	美股	260.1	4.5	8h	90	-0.064	-0.8	-3.3	0/1/89	-0.064~+0.000
78	GLWUSDT	美股	143.69	4.1	8h	103	-0.101	-1.2	-10.1	9/8/86	-0.227~+0.083	切换 8h→1h
79	USARUSDT	美股	17.82	4.0	8h	90	+0.075	+0.9	+3.7	3/1/86	-0.006~+0.043
80	FLNCUSDT	美股	10.12	3.9	8h	90	+0.187	+2.3	+6.9	11/1/78	-0.023~+0.056
81	HDUSDT	美股	317.65	3.9	8h	94	-0.747	-9.1	-38.2	4/5/85	-0.728~+0.016	5 期异常间隔
82	STXXUSDT	美股	802.82	3.4	8h	90	-0.516	-6.3	+1.9	16/19/55	-0.214~+0.158
83	SHAZUSDT	美股	53.8452	3.2	8h	90	-0.172	-2.1	+24.1	19/27/44	-0.241~+0.239
84	AMATUSDT	美股	435	3.0	8h	94	+0.404	+4.9	+15.9	24/2/68	-0.106~+0.056	5 期异常间隔
85	GEVUSDT	美股	923.18	2.7	8h	90	+2.057	+25.0	+34.7	30/1/59	-0.011~+0.204	>15%
86	BTCDOMUSDT	指数	5,400.2	2.5	8h	90	+0.971	+11.8	+12.4	90/0/0	+0.010~+0.032
87	PANWUSDT	美股	331.3	2.5	8h	90	+0.069	+0.8	+0.0	1/0/89	+0.000~+0.069
88	NOWUSDT	美股	140.62	2.2	8h	90	+0.293	+3.6	+2.7	7/0/83	+0.000~+0.072
89	CSOPSAMSUNG2LUSDT	港股	8.4442	2.1	8h	72	-0.788	-12.0	-20.2	20/21/31	-0.403~+0.393	新上市
90	NOKUSDT	美股	9.8745	2.1	8h	90	+0.212	+2.6	+3.8	13/1/76	-0.007~+0.039
91	GIGADEVUSDT	港股	59.6484	1.9	8h	90	-0.221	-2.7	+4.0	22/17/51	-0.325~+0.219
92	SKUUUSDT	美股	22.1037	1.8	8h	28	-0.639	-25.0	-32.7	1/5/22	-0.359~+0.014	新上市
93	HYUNDAIUSDT	韩股	280.76	1.8	4h	184	-1.203	-14.6	-34.5	3/16/165	-0.614~+0.143	切换 4h→1h
94	BBXUSDT	美股	7.679	1.8	8h	90	+0.464	+5.6	+10.2	20/7/63	-0.097~+0.107
95	NVDLUSDT	美股	35.91	1.7	8h	3	-0.284	-103.8	-103.8	0/3/0	-0.146~-0.009	新上市
96	GTLBUSDT	美股	49.8796	1.7	8h	3	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/3	+0.000~+0.000	新上市
97	APPUSDT	美股	321.85	1.7	8h	90	+1.769	+21.5	+1.7	30/6/54	-0.166~+0.219	>15%
98	HK0700USDT	港股	435.17	1.7	8h	90	+1.110	+13.5	+5.8	15/1/74	-0.109~+0.219
99	RDDTUSDT	美股	157.52	1.6	8h	85	+0.377	+4.9	+5.6	14/6/65	-0.047~+0.079	新上市
100	UVXYUSDT	美股	17.98	1.6	8h	90	+0.427	+5.2	+6.0	23/0/67	+0.000~+0.073
101	ASMLUSDT	美股	1,656.1	1.5	8h	90	+0.071	+0.9	+0.8	4/1/85	-0.011~+0.046
102	LLYUSDT	美股	1,166.9	1.5	8h	94	-0.083	-1.0	+0.5	6/5/83	-0.143~+0.070	5 期异常间隔
103	GMEUSDT	美股	19.04	1.5	8h	90	+0.004	+0.0	+0.2	1/0/89	+0.000~+0.004
104	NFLXUSDT	美股	82.8663	1.5	8h	90	+0.058	+0.7	+0.4	6/0/84	+0.000~+0.045
105	FWDIUSDT	美股	6.357	1.4	8h	90	-1.429	-17.4	+30.8	28/24/38	-1.459~+0.860
106	WMTUSDT	美股	106.08	1.4	8h	94	+0.359	+4.4	+7.4	21/1/72	-0.233~+0.077	5 期异常间隔
107	HK0625USDT	港股	42.3719	1.4	4h	14	+0.158	+24.7	+24.7	4/1/9	-0.034~+0.097	新上市>15%
108	ONDSUSDT	美股	7.5625	1.4	8h	90	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/90	+0.000~+0.000
109	ALABUSDT	美股	272.8	1.4	8h	90	+0.363	+4.4	-3.5	11/2/77	-0.073~+0.112
110	EWJUSDT	美股	96.69	1.3	8h	90	+0.154	+1.9	+2.6	6/1/83	-0.015~+0.050
111	IBMUSDT	美股	233.42	1.3	8h	94	-0.339	-4.1	+3.2	8/3/83	-0.709~+0.100	5 期异常间隔
112	QNTXUSDT	美股	48.5063	1.3	8h	90	+2.252	+27.4	+39.1	32/11/47	-0.284~+0.355	>15%
113	BRKBUSDT	美股	507.12	1.1	8h	90	+1.550	+18.9	+10.5	37/0/53	+0.000~+0.180	>15%
114	UBERUSDT	美股	77.61	1.1	8h	90	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/90	+0.000~+0.000
115	RAMUSDT	美股	11.83	1.0	8h	28	+0.172	+6.7	+3.3	9/1/18	-0.268~+0.145	新上市
116	KUAISHOUUSDT	港股	4.1812	1.0	8h	73	+1.909	+28.6	+23.8	19/0/54	+0.000~+0.216	新上市>15%
117	HIMSUSDT	美股	28.7996	1.0	8h	90	+0.008	+0.1	+0.4	1/0/89	+0.000~+0.008
118	CIENUSDT	美股	357.83	0.9	8h	90	+0.157	+1.9	+7.3	3/2/85	-0.040~+0.140
119	BOTUSDT	美股	26.42	0.9	8h	90	+0.981	+11.9	+15.5	29/18/43	-0.399~+0.316
120	ADBEUSDT	美股	283.58	0.9	8h	90	+0.084	+1.0	+0.0	4/0/86	+0.000~+0.040
121	GDXUSDT	美股	99.01	0.9	8h	52	+0.386	+8.1	+37.1	15/7/30	-0.179~+0.170	新上市
122	TEMUSDT	美股	62.51	0.9	8h	18	-0.332	-20.2	-20.2	1/3/14	-0.189~+0.015	新上市
123	JPMUSDT	美股	357.32	0.9	8h	90	-0.024	-0.3	-2.1	2/2/86	-0.040~+0.043
124	BNCUSDT	美股	2.947	0.9	8h	90	+5.552	+67.6	+92.2	39/20/31	-0.647~+1.087	>15%
125	EWZUSDT	美股	38.135	0.9	8h	90	+0.255	+3.1	+8.6	9/2/79	-0.002~+0.130
126	COSTUSDT	美股	929.5	0.8	8h	90	+0.015	+0.2	+0.0	2/0/88	+0.000~+0.014
127	KSTRUSDT	美股	23.3498	0.7	8h	90	-0.857	-10.4	-23.5	13/20/57	-0.253~+0.163
128	TENCENTUSDT	港股	55.6303	0.7	8h	90	+0.831	+10.1	+14.2	14/1/75	-0.115~+0.162
129	BSPUSDT	美股	40.96	0.7	8h	90	+0.847	+10.3	-41.4	25/17/48	-0.747~+0.533
130	PAYPUSDT	美股	15.56	0.7	8h	90	-0.066	-0.8	+3.2	9/13/68	-0.186~+0.346
131	CATUSDT	美股	792.62	0.7	8h	90	+1.537	+18.7	+39.3	30/6/54	-0.252~+0.290	>15%
132	KLACUSDT	美股	170.89	0.6	8h	94	-0.111	-1.4	+0.1	2/1/91	-0.113~+0.001	5 期异常间隔
133	BXUSDT	美股	136.79	0.6	8h	90	-0.760	-9.2	-22.8	8/19/63	-0.230~+0.115
134	MDBUSDT	美股	379.51	0.6	8h	3	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/3	+0.000~+0.000	新上市
135	TERUSDT	美股	340.19	0.6	8h	90	+0.046	+0.6	+0.4	5/1/84	-0.055~+0.043
136	DDOGUSDT	美股	220.5	0.6	8h	3	-0.091	-33.2	-33.2	0/2/1	-0.073~+0.000	新上市
137	ALLUSDT	指数	0.5498	0.6	8h	90	-1.686	-20.5	-20.9	25/65/0	-0.086~+0.010
138	XBIUSDT	美股	164.82	0.6	8h	90	+0.215	+2.6	+4.3	8/0/82	+0.000~+0.060
139	URNMUSDT	美股	55.9	0.6	8h	90	+0.023	+0.3	-9.7	17/8/65	-0.354~+0.163
140	KOUSDT	美股	88.62	0.6	8h	85	+0.562	+7.2	+7.5	10/0/75	+0.000~+0.150	新上市
141	LRCXUSDT	美股	285.84	0.6	8h	90	+0.317	+3.9	-1.2	7/2/81	-0.023~+0.199
142	CSCOUSDT	美股	109.23	0.6	8h	90	+0.030	+0.4	+0.5	4/0/86	+0.000~+0.014
143	ZMUSDT	美股	96.2535	0.6	8h	90	+0.442	+5.4	+18.3	11/5/74	-0.077~+0.210
144	STRCUSDT	美股	97.1065	0.6	8h	107	-0.826	-10.0	-26.0	15/7/85	-0.513~+0.060	切换 8h→1h
145	DKNGUSDT	美股	24.23	0.6	8h	90	+0.247	+3.0	+7.9	5/1/84	-0.021~+0.101
146	TTWOUSDT	美股	217.23	0.6	8h	90	+0.312	+3.8	+10.4	13/3/74	-0.104~+0.072
147	SAMSUNGEMUSDT	韩股	989.08	0.5	8h	64	+0.028	+0.5	-2.3	10/10/44	-0.248~+0.154	新上市
148	TEAMUSDT	美股	187.87	0.5	8h	3	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/3	+0.000~+0.000	新上市
149	SMHUSDT	美股	548.14	0.5	8h	90	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/90	+0.000~+0.000
150	TXNUSDT	美股	254.17	0.5	8h	90	+0.191	+2.3	+8.6	4/3/83	-0.041~+0.089
151	TZAUSDT	美股	40.88	0.5	8h	90	-0.012	-0.1	+0.0	0/1/89	-0.012~+0.000
152	IONQUSDT	美股	38.027	0.5	8h	18	+0.211	+12.8	+12.8	6/0/12	+0.000~+0.101	新上市
153	SKDDUSDT	美股	10.3685	0.5	8h	28	-0.052	-2.0	-2.7	1/7/20	-0.146~+0.400	新上市
154	PDDUSDT	美股	82.41	0.5	8h	18	+0.789	+48.0	+48.0	10/0/8	+0.000~+0.180	新上市>15%
155	EBAYUSDT	美股	107.18	0.5	8h	94	+0.352	+4.3	-6.6	19/6/69	-0.303~+0.120	5 期异常间隔
156	NVOUSDT	美股	47.5042	0.5	8h	94	-1.167	-14.2	+1.8	3/1/90	-1.209~+0.034	5 期异常间隔
157	EWTUSDT	美股	108.49	0.5	8h	90	-0.085	-1.0	-4.1	6/10/74	-0.105~+0.093
158	PYPLUSDT	美股	54.82	0.5	8h	90	+0.058	+0.7	+1.2	3/1/86	-0.014~+0.045
159	DISUSDT	美股	108.1	0.5	8h	90	+0.069	+0.8	+3.5	2/1/87	-0.000~+0.066
160	XLEUSDT	美股	65.29	0.5	8h	90	+0.069	+0.8	+0.7	4/0/86	+0.000~+0.053
161	HANMIUSDT	韩股	154.59	0.5	8h	64	-0.251	-4.3	-5.1	5/9/50	-0.234~+0.127	新上市
162	PENGUSDT	美股	47.16	0.5	8h	90	-0.124	-1.5	-1.2	2/8/80	-0.050~+0.033
163	TSLLUSDT	美股	9.55	0.5	8h	3	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/3	+0.000~+0.000	新上市
164	MEITUANUSDT	港股	9.91	0.5	8h	73	+1.146	+17.2	+13.8	14/5/54	-0.084~+0.230	新上市>15%
165	VSTUSDT	美股	144.76	0.4	8h	52	+1.167	+24.6	+21.2	17/0/35	+0.000~+0.211	新上市>15%
166	VUSDT	美股	378.81	0.4	8h	94	-0.132	-1.6	+0.8	4/1/89	-0.185~+0.023	5 期异常间隔
167	FLEXUSDT	美股	107.68	0.4	8h	90	-0.395	-4.8	+3.8	11/12/67	-0.200~+0.083
168	LGELECTRONICSUSDT	韩股	146.94	0.4	8h	64	-0.087	-1.5	-11.1	7/6/51	-0.119~+0.098	新上市
169	VRTUSDT	美股	257.66	0.4	8h	90	+0.545	+6.6	+10.6	18/0/72	+0.000~+0.141
170	SOFIUSDT	美股	17.7096	0.4	8h	90	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/90	+0.000~+0.000
171	WENUSDT	美股	8.2594	0.4	8h	94	-0.996	-12.1	-40.8	5/5/84	-0.841~+0.056	5 期异常间隔
172	IWMUSDT	美股	293.66	0.4	8h	90	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/90	+0.000~+0.000
173	RIVNUSDT	美股	15.6235	0.4	8h	90	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/90	+0.000~+0.000
174	ZSUSDT	美股	178.23	0.4	8h	3	+0.000	+0.0	+0.0	0/0/3	+0.000~+0.000	新上市
175	NETUSDT	美股	276.88	0.4	8h	52	+1.001	+21.1	+3.1	11/0/41	+0.000~+0.163	新上市>15%
176	DJTUSDT	美股	9.1599	0.3	8h	28	-0.310	-12.1	-2.4	0/4/24	-0.224~+0.000	新上市
177	KODEX200USDT	韩股	76.56	0.3	8h	64	+0.934	+16.0	+15.0	15/7/42	-0.151~+0.263	新上市>15%
178	SONYUSDT	美股	24.7857	0.3	8h	90	+0.121	+1.5	+0.0	3/1/86	-0.028~+0.103
179	MARAUSDT	美股	10.4507	0.2	8h	18	+0.102	+6.2	+6.2	1/0/17	+0.000~+0.102	新上市
180	LYTEUSDT	美股	23.5	0.2	8h	52	+0.332	+7.0	+2.9	10/6/36	-0.145~+0.111	新上市
181	POPMARTUSDT	港股	19.66	0.2	8h	90	+0.995	+12.1	+13.2	18/3/69	-0.138~+0.162
182	TMFUSDT	美股	30.69	0.2	8h	90	+0.109	+1.3	+9.8	8/8/74	-0.118~+0.197
183	MRKUSDT	美股	151.85	0.2	8h	18	+0.136	+8.3	+8.3	4/0/14	+0.000~+0.088	新上市
184	GSUSDT	美股	1,004.2	0.2	8h	94	-0.454	-5.5	-26.0	2/2/90	-0.486~+0.027	5 期异常间隔
185	TBTUSDT	美股	38.4764	0.2	8h	90	-3.404	-41.4	-76.8	7/32/51	-1.107~+0.172
186	NAVERUSDT	韩股	152.14	0.1	8h	64	-0.092	-1.6	-11.0	7/6/51	-0.167~+0.124	新上市
187	SHOPUSDT	美股	142.83	0.1	8h	52	+0.338	+7.1	+11.4	7/2/43	-0.076~+0.124	新上市
188	BITOUSDT	美股	10.47	0.1	8h	90	+0.823	+10.0	+17.6	19/2/69	-0.053~+0.189

点表头可排序，再点一次反向；点 # 恢复默认排法。蓝色高亮＝30d 年化 >15%（本报告的入选门槛）。合约名可点击的＝已做完整回测，跳转到下方详情。新上市＝上市不足 30 天，年化基于实际存续期外推，样本偏弱；切换＝窗口内结算间隔发生过持续性切换（连续 ≥5 期）；N 期异常间隔＝偶发的临时调整，不是制度变更。「结算间隔」列显示的是期数最多的那一档。「单期区间」是 30 天内单期费率的最小值~最大值 —— 区间越宽，年化越可能被少数极值主导。

方法与口径

策略：空 Binance 永续 $1M ＋多底层现货 $1M，在底层市场收盘时点建仓。funding 为正时空头收取。
两种执行口径：静态持有＝Day 1 建仓后不动，名义随价格漂移，funding 按当时实际名义计收；每日再平衡＝每个收盘把两腿名义顶回 $1M。两者都在报告里给出。
手续费：一次性进出＝两腿 ×（开＋平）＝永续 taker 5bps + 现货全费（港 10bps / 韩 20bps / 美 2bps）。再平衡换手成本按单边费率计（价格动 x% 就调 x% 仓位，不是往返）。
分母：1:1 无杠杆下每 $1M 名义要压 $2M 本金（币安保证金 $1M + 买股票 $1M）。「按名义」的年化是「按本金」的两倍 —— 报告头条统一用按本金。
收盘对齐（按 2026-09-03 当日的夏令时状态折算）：港股 16:00 HKT / 16:00 北京 / 08:00 UTC；韩股 KRX 15:30 KST / 14:30 北京 / 06:30 UTC；美股 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC。永续价格取恰好收在该时刻的 15 分钟 K 线收盘价。
汇率：现货用 ECB 逐日 USD/HKD、USD/KRW；永续 USDT 用 Binance USDCUSDT 折美元。
数据源：永续与 funding = Binance fapi；港股 = 腾讯行情；韩股 = Naver Finance；美股 = Nasdaq API；汇率 = ECB。
已处理的坑：Binance fundingTime 带 +1~2ms 偏移（不归整会丢 90% 的结算记录）；反向拆股导致的基准跳变按比值切段识别；部分合约指数按本币数值计价而非美元。
未建模：滑点、现货融券/借贷成本、跨平台调仓延迟、USDT 脱锚、税费、KRW/HKD 汇率敞口本身。安全杠杆按逐标的真实维持保证金率（本页均为 2.50%）倒推。

达标但未做回测

30 天年化 > 15% 但没有进入第 2 部分的合约 —— 要么没有可 1:1 对冲的股票底层，要么收盘盯市点不足以支撑回测。列在这里是为了说明第 2 部分为什么不包含它们。

共 5 个

合约	类型	24h额 M$	30d年化%	未回测原因
PDDUSDT	美股	0.5	+48.0	样本不足 —— 收盘盯市点不足，回测不可靠
HK0625USDT	港股	1.4	+24.7	样本不足 —— 收盘盯市点不足，回测不可靠
XPDUSDT	商品	7.4	+23.5	无股票底层 —— 需期货对冲，1:1 现货对冲不成立
NATGASUSDT	商品	38.5	+20.4	无股票底层 —— 需期货对冲，1:1 现货对冲不成立
COPPERUSDT	商品	9.8	+17.3	无股票底层 —— 需期货对冲，1:1 现货对冲不成立

结果：扣费后、按实际本金的年化

静态持有、扣掉一次性进出费、分母为 $2M 实际本金 —— 这是最接近实盘到手的口径。 14 个标的中 12 个为正。

funding 年化，以及剔除最大一期后还剩多少

粗条＝上市以来 funding 年化（毛）；内嵌细条＝剔除最贡献的那一期之后的年化。两者差距越大，说明收益越依赖单次极值。

汇总表

合约	市场	24h额 M$	当前30d 年化%	样本期 funding%	剔峰后年化%	最大期占比%	负期数	偏差 MAE%	最大逆向%	安全杠杆x	★净·按本金年化%	样本天
BNCUSDT	US	0.9	+67.6	+63.0	+54.0	14	35/168	0.48	54	1.8	+26.5	55
SKHYNIXUSDT	KR	1,271.6	+15.6	+45.9	+43.3	6	96/436	0.52	31	3.0	+18.6	93
VSTUSDT	US	0.4	+24.6	+24.6	+20.1	18	0/52	0.34	5	12.6	+14.3	16
ZHONGJIUSDT	HK	4.8	+30.2	+30.2	+24.5	19	5/64	0.35	11	7.5	+14.2	20
KUAISHOUUSDT	HK	1.0	+28.6	+28.6	+25.4	11	0/73	0.35	8	9.8	+11.7	23
MEITUANUSDT	HK	0.5	+17.2	+17.2	+13.7	20	5/73	0.31	7	10.2	+9.4	23
NETUSDT	US	0.4	+21.1	+21.1	+17.6	16	0/52	0.23	9	8.8	+8.6	16
GEVUSDT	US	2.7	+25.0	+16.9	+14.8	13	5/166	0.23	10	8.3	+6.8	54
BRKBUSDT	US	1.1	+18.9	+11.9	+11.2	6	7/325	0.11	4	15.0	+5.9	107
QNTXUSDT	US	1.3	+27.4	+9.7	+8.4	14	38/291	0.24	28	3.2	+4.9	90
APPUSDT	US	1.7	+21.5	+10.7	+9.3	13	14/166	0.20	7	10.3	+3.5	54
HK1810USDT	HK	5.8	+15.6	+11.7	+9.9	16	7/136	0.26	11	7.3	+3.5	43
KODEX200USDT	KR	0.3	+16.0	+16.0	+11.5	28	7/64	0.40	9	8.6	-3.1	20
CATUSDT	US	0.7	+18.7	-24.2	-25.9	-7	88/253	0.26	14	6.2	-13.1	62

「当前30d年化」来自上表的全市场统计（30 天窗口）；「样本期 funding」是该合约上市以来的实际结算。两者窗口不同，数值不可直接相减。

逐标的详情

BNCUSDT流动性不足

底层 BNC · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-07-09 · 24h额 $0.9M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+26.5%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+63.03%

55 天 funding 收入$87,227

基差 P&L(静态)$-5,886

合计(静态·毛)$81,341

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)0.00%

空 BNCUSDT $1M ＋多 BNC 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+57.4%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+55.9%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.6pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+53.1%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+26.5%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 3.30% → 每日再平衡一年吃掉约 0.6pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计14%

前三期占累计33%

剔除最大一期后年化+54.0%

正 / 负 / 零70 / 35 / 63

负期累计-6.752%

单期区间-0.647% ~ +1.383%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 168 期中有 35 期为负、63 期为零 （58% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.478%

偏差区间-0.74% ~ +1.19%

|偏差|>1% 天数2 / 40

永续年化波动115%

盯市间最大逆向53.9%

安全杠杆(计维持保证金)1.8x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.478%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 53.9%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 1.8x （不计维持保证金则 1.9x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

SKHYNIXUSDT流动性可用

底层 000660 · 韩股 KRX · 收盘 15:30 KST / 14:30 北京 / 06:30 UTC · 上市 2026-06-02 · 24h额 $1,271.6M · 每 4h 结算 · 封顶 ±0.5%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+18.6%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+45.87%

93 天 funding 收入$105,840

基差 P&L(静态)$-5,917

合计(静态·毛)$99,923

一次性手续费−$5,000

最大回撤(静态)-1.66%

空 SKHYNIXUSDT $1M ＋多 000660 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+45.5%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+39.9%	扣掉一次性 50bps + 换手 3.6pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+37.3%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+18.6%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 5.72% → 每日再平衡一年吃掉约 3.6pp （单边费 25bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计6%

前三期占累计16%

剔除最大一期后年化+43.3%

正 / 负 / 零176 / 96 / 164

负期累计-7.979%

单期区间-0.496% ~ +0.662%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 436 期中有 96 期为负、164 期为零 （60% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.525%

偏差区间-1.29% ~ +2.48%

|偏差|>1% 天数10 / 65

永续年化波动115%

盯市间最大逆向30.7%

安全杠杆(计维持保证金)3.0x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.525%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 30.7%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 3.0x （不计维持保证金则 3.3x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

VSTUSDT流动性不足

底层 VST · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-08-17 · 24h额 $0.4M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+14.3%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+24.58%

16 天 funding 收入$10,360

基差 P&L(静态)$3,553

合计(静态·毛)$13,913

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)0.00%

空 VSTUSDT $1M ＋多 VST 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+32.7%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+29.2%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.3pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+28.5%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+14.3%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 1.70% → 每日再平衡一年吃掉约 0.3pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计18%

前三期占累计42%

剔除最大一期后年化+20.1%

正 / 负 / 零17 / 0 / 35

负期累计0.000%

单期区间+0.000% ~ +0.211%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 52 期中有 0 期为负、35 期为零 （67% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.341%

偏差区间+0.04% ~ +0.79%

|偏差|>1% 天数0 / 13

永续年化波动44%

盯市间最大逆向5.4%

安全杠杆(计维持保证金)12.6x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.341%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 5.4%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 12.6x （不计维持保证金则 18.4x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

ZHONGJIUSDT流动性偏低

底层 03308 · 港股 · 收盘 16:00 HKT / 16:00 北京 / 08:00 UTC · 上市 2026-08-14 · 24h额 $4.8M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+14.2%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+30.18%

20 天 funding 收入$15,911

基差 P&L(静态)$2,620

合计(静态·毛)$18,531

一次性手续费−$3,000

最大回撤(静态)0.00%

空 ZHONGJIUSDT $1M ＋多 03308 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+31.0%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+24.1%	扣掉一次性 30bps + 换手 1.4pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+28.3%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+14.2%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 3.68% → 每日再平衡一年吃掉约 1.4pp （单边费 15bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计19%

前三期占累计44%

剔除最大一期后年化+24.5%

正 / 负 / 零20 / 5 / 39

负期累计-0.101%

单期区间-0.031% ~ +0.333%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 64 期中有 5 期为负、39 期为零 （69% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.350%

偏差区间-0.86% ~ +0.85%

|偏差|>1% 天数0 / 15

永续年化波动92%

盯市间最大逆向10.8%

安全杠杆(计维持保证金)7.5x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.350%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 10.8%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 7.5x （不计维持保证金则 9.3x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

KUAISHOUUSDT流动性不足

底层 01024 · 港股 · 收盘 16:00 HKT / 16:00 北京 / 08:00 UTC · 上市 2026-08-11 · 24h额 $1.0M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+11.7%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+28.64%

23 天 funding 收入$15,967

基差 P&L(静态)$1,785

合计(静态·毛)$17,752

一次性手续费−$3,000

最大回撤(静态)-0.25%

空 KUAISHOUUSDT $1M ＋多 01024 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+33.1%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+27.4%	扣掉一次性 30bps + 换手 1.0pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+23.4%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+11.7%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 2.41% → 每日再平衡一年吃掉约 1.0pp （单边费 15bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计11%

前三期占累计30%

剔除最大一期后年化+25.4%

正 / 负 / 零19 / 0 / 54

负期累计0.000%

单期区间+0.000% ~ +0.216%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 73 期中有 0 期为负、54 期为零 （74% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.351%

偏差区间-0.17% ~ +0.70%

|偏差|>1% 天数0 / 18

永续年化波动66%

盯市间最大逆向7.7%

安全杠杆(计维持保证金)9.8x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.351%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 7.7%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 9.8x （不计维持保证金则 13.0x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

MEITUANUSDT流动性不足

底层 03690 · 港股 · 收盘 16:00 HKT / 16:00 北京 / 08:00 UTC · 上市 2026-08-11 · 24h额 $0.5M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+9.4%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+17.19%

23 天 funding 收入$9,766

基差 P&L(静态)$5,107

合计(静态·毛)$14,873

一次性手续费−$3,000

最大回撤(静态)0.00%

空 MEITUANUSDT $1M ＋多 03690 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+28.2%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+22.6%	扣掉一次性 30bps + 换手 0.8pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+18.8%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+9.4%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 2.08% → 每日再平衡一年吃掉约 0.8pp （单边费 15bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计20%

前三期占累计54%

剔除最大一期后年化+13.7%

正 / 负 / 零14 / 5 / 54

负期累计-0.172%

单期区间-0.084% ~ +0.230%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 73 期中有 5 期为负、54 期为零 （81% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.315%

偏差区间-0.17% ~ +0.82%

|偏差|>1% 天数0 / 18

永续年化波动57%

盯市间最大逆向7.4%

安全杠杆(计维持保证金)10.2x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.315%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 7.4%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 10.2x （不计维持保证金则 13.6x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

NETUSDT流动性不足

底层 NET · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-08-17 · 24h额 $0.4M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+8.6%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+21.07%

16 天 funding 收入$8,756

基差 P&L(静态)$177

合计(静态·毛)$8,932

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)-0.19%

空 NETUSDT $1M ＋多 NET 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+19.9%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+15.9%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.8pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+17.2%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+8.6%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 3.99% → 每日再平衡一年吃掉约 0.8pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计16%

前三期占累计44%

剔除最大一期后年化+17.6%

正 / 负 / 零11 / 0 / 41

负期累计0.000%

单期区间+0.000% ~ +0.163%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 52 期中有 0 期为负、41 期为零 （79% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.227%

偏差区间-0.19% ~ +0.63%

|偏差|>1% 天数0 / 13

永续年化波动63%

盯市间最大逆向8.9%

安全杠杆(计维持保证金)8.8x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.227%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 8.9%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 8.8x （不计维持保证金则 11.2x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

GEVUSDT流动性偏低

底层 GEV · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-07-10 · 24h额 $2.7M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+6.8%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+16.92%

54 天 funding 收入$22,698

基差 P&L(静态)$-1,258

合计(静态·毛)$21,440

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)-0.47%

空 GEVUSDT $1M ＋多 GEV 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+16.9%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+15.6%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.4pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+13.5%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+6.8%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 2.35% → 每日再平衡一年吃掉约 0.4pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计13%

前三期占累计29%

剔除最大一期后年化+14.8%

正 / 负 / 零43 / 5 / 118

负期累计-0.505%

单期区间-0.199% ~ +0.329%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 166 期中有 5 期为负、118 期为零 （74% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.227%

偏差区间-0.18% ~ +0.56%

|偏差|>1% 天数0 / 39

永续年化波动59%

盯市间最大逆向9.5%

安全杠杆(计维持保证金)8.3x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.227%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 9.5%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 8.3x （不计维持保证金则 10.5x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

BRKBUSDT流动性偏低

底层 BRKB · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-05-18 · 24h额 $1.1M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+5.9%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+11.89%

107 天 funding 收入$35,348

基差 P&L(静态)$879

合计(静态·毛)$36,227

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)0.00%

空 BRKBUSDT $1M ＋多 BRKB 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+12.2%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+11.6%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.1pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+11.9%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+5.9%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 0.69% → 每日再平衡一年吃掉约 0.1pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计6%

前三期占累计15%

剔除最大一期后年化+11.2%

正 / 负 / 零95 / 7 / 223

负期累计-0.435%

单期区间-0.135% ~ +0.202%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 325 期中有 7 期为负、223 期为零 （71% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.111%

偏差区间-0.27% ~ +0.32%

|偏差|>1% 天数0 / 75

永续年化波动25%

盯市间最大逆向4.1%

安全杠杆(计维持保证金)15.0x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.111%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 4.1%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 15.0x （不计维持保证金则 24.1x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

QNTXUSDT流动性偏低

底层 QNT · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-05-29 · 24h额 $1.3M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+4.9%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+9.70%

90 天 funding 收入$25,496

基差 P&L(静态)$122

合计(静态·毛)$25,618

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)-2.60%

空 QNTXUSDT $1M ＋多 QNT 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+12.3%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+10.8%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.9pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+9.8%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+4.9%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 5.34% → 每日再平衡一年吃掉约 0.9pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计14%

前三期占累计39%

剔除最大一期后年化+8.4%

正 / 负 / 零105 / 38 / 148

负期累计-4.100%

单期区间-0.506% ~ +0.355%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 291 期中有 38 期为负、148 期为零 （64% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.243%

偏差区间-0.51% ~ +2.85%

|偏差|>1% 天数1 / 63

永续年化波动134%

盯市间最大逆向28.3%

安全杠杆(计维持保证金)3.2x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.243%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 28.3%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 3.2x （不计维持保证金则 3.5x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

APPUSDT流动性偏低

底层 APP · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-07-10 · 24h额 $1.7M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+3.5%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+10.71%

54 天 funding 收入$10,454

基差 P&L(静态)$1,371

合计(静态·毛)$11,825

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)-0.28%

空 APPUSDT $1M ＋多 APP 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+12.4%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+10.9%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.5pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+7.0%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+3.5%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 2.97% → 每日再平衡一年吃掉约 0.5pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计13%

前三期占累计34%

剔除最大一期后年化+9.3%

正 / 负 / 零37 / 14 / 115

负期累计-0.542%

单期区间-0.166% ~ +0.219%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 166 期中有 14 期为负、115 期为零 （78% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.200%

偏差区间-0.20% ~ +0.65%

|偏差|>1% 天数0 / 39

永续年化波动83%

盯市间最大逆向7.2%

安全杠杆(计维持保证金)10.3x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.200%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 7.2%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 10.3x （不计维持保证金则 13.9x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

HK1810USDT流动性偏低

底层 01810 · 港股 · 收盘 16:00 HKT / 16:00 北京 / 08:00 UTC · 上市 2026-07-22 · 24h额 $5.8M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金+3.5%

ⓘ 该合约指数直接采用本币价格数值，未折成美元 —— 与同底层的美元计价合约是两个不同产品。

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+11.70%

43 天 funding 收入$12,759

基差 P&L(静态)$-1,459

合计(静态·毛)$11,300

一次性手续费−$3,000

最大回撤(静态)-0.75%

空 HK1810USDT $1M ＋多 01810 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+9.1%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	+5.5%	扣掉一次性 30bps + 换手 1.0pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	+7.0%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	+3.5%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 2.51% → 每日再平衡一年吃掉约 1.0pp （单边费 15bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计16%

前三期占累计38%

剔除最大一期后年化+9.9%

正 / 负 / 零27 / 7 / 102

负期累计-0.532%

单期区间-0.336% ~ +0.227%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 136 期中有 7 期为负、102 期为零 （80% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.257%

偏差区间-0.79% ~ +0.46%

|偏差|>1% 天数0 / 32

永续年化波动58%

盯市间最大逆向11.1%

安全杠杆(计维持保证金)7.3x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.257%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 11.1%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 7.3x （不计维持保证金则 9.0x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

KODEX200USDT流动性不足

底层 069500 · 韩股 KRX · 收盘 15:30 KST / 14:30 北京 / 06:30 UTC · 上市 2026-08-14 · 24h额 $0.3M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金-3.1%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)+15.99%

20 天 funding 收入$9,422

基差 P&L(静态)$-7,849

合计(静态·毛)$1,573

一次性手续费−$5,000

最大回撤(静态)-1.33%

空 KODEX200USDT $1M ＋多 069500 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	+2.0%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	-8.4%	扣掉一次性 50bps + 换手 1.3pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	-6.3%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	-3.1%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 2.13% → 每日再平衡一年吃掉约 1.3pp （单边费 25bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计28%

前三期占累计70%

剔除最大一期后年化+11.5%

正 / 负 / 零15 / 7 / 42

负期累计-0.587%

单期区间-0.151% ~ +0.263%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 64 期中有 7 期为负、42 期为零 （77% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.402%

偏差区间-1.21% ~ +0.80%

|偏差|>1% 天数1 / 14

永续年化波动89%

盯市间最大逆向9.2%

安全杠杆(计维持保证金)8.6x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.402%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 9.2%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 8.6x （不计维持保证金则 10.9x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

CATUSDT流动性不足

底层 CAT · 美股 · 收盘 16:00 ET / 04:00 北京次日 / 20:00 UTC · 上市 2026-07-02 · 24h额 $0.7M · 每 8h 结算 · 封顶 ±2.0%

静态持有 · 扣费后 · 按 $2M 本金-13.1%

① funding 收到多少钱 · PnL 曲线

funding 年化(毛)-24.17%

62 天 funding 收入$-39,890

基差 P&L(静态)$-3,221

合计(静态·毛)$-43,111

一次性手续费−$1,400

最大回撤(静态)-6.35%

空 CATUSDT $1M ＋多 CAT 现货 $1M。 蓝＝累计 funding、橙＝累计基差、绿＝静态合计、 虚线＝每日再平衡合计。两条合计线的差就是再平衡带来的影响。

同一份数据的四个年化 —— 分别回答不同问题

再平衡 · 毛 · 按名义	-26.7%	数字最大的口径，分母是名义、费用没扣
再平衡 · 扣费 · 按名义	-27.9%	扣掉一次性 14bps + 换手 0.3pp/年
静态 · 扣费 · 按名义	-26.2%	建仓后不动，只付一次进出费
静态 · 扣费 · 按 $2M 本金	-13.1%	★ 最接近实盘到手的资金回报率

日均换手 1.70% → 每日再平衡一年吃掉约 0.3pp （单边费 7bps，非往返）。

② funding 是不是被少数极值撑起来的

最大一期占累计-7%

前三期占累计-16%

剔除最大一期后年化-25.9%

正 / 负 / 零31 / 88 / 134

负期累计-6.150%

单期区间-0.643% ~ +0.290%

逐期资金费率。蓝＝正（空头收）、红＝负（空头付）、灰＝零。 253 期中有 88 期为负、134 期为零 （88% 的时间不产生正收益）。

③ 波动、基差与资金占用

收盘价偏差 MAE0.260%

偏差区间-0.57% ~ +0.56%

|偏差|>1% 天数0 / 44

永续年化波动51%

盯市间最大逆向13.7%

安全杠杆(计维持保证金)6.2x

收盘时点上永续与现货的偏差 MAE 仅 0.260%，说明按收盘价建仓/盯市时，价格偏差几乎不产生 P&L。但两次盯市之间永续最大逆向跑了 13.7%，而现货腿在闭市期间无报价、无法提供保证金抵补，且两腿分处不同平台不共享保证金 —— 按维持保证金率 2.50%（该合约 exchangeInfo 给出的真实值）倒推，空腿杠杆超过 6.2x （不计维持保证金则 7.3x）在历史样本里就会被强平。按 1:1 无杠杆执行，每 $1M 名义需要 $2M 本金（币安 $1M 保证金 + 现货 $1M）。

结论

「收盘时点收敛」这个前提依然成立。14 个标的的收盘价偏差 MAE 中位数约 0.29%，最大也只有 0.52%。按收盘价建仓并盯市时，价格偏差几乎不贡献 P&L —— 方法论是对的，收到的 funding 基本就是利润。
口径决定数字大小，差别可以到一倍以上。全池最高的 BNCUSDT：再平衡·毛·按名义 +57.4%，换成静态·扣费·按 $2M 本金后是 +26.5%。分母翻倍、费用扣掉，同一份数据就是这个差距 —— 本页头条统一用后者。
静态持有 vs 每日再平衡，基本是平手。调仓是单边交易而非往返，换手成本按单边费率计之后，两者差距普遍在 1pp 以内。选静态的理由不是省钱，而是不需要每天跨两个平台、两个时区调仓 —— 那部分操作风险和滑点完全没有建模。
真正的约束仍然是盯市间隔内的裸波动。现货腿在闭市期间无报价、不能补保证金，两腿又分处不同平台不共享保证金。多数标的历史最大逆向意味着空腿只能用极低杠杆甚至 1:1，每 $1M 名义需要 $2M 本金。
高 funding 是短暂的失衡，不是稳定的结构性溢价。标的池换手很快，本页每天重新筛选一次；页面上的历史年化是对过去的度量，不能直接当作未来预期，建仓前请以当日数据为准。